新加坡最大私營石油貿(mào)易商興隆集團日前爆發(fā)財務(wù)丑聞，瞞報上億美元交易損失不僅促使其宣布破產(chǎn)重組，同時也讓數(shù)十家銀行面臨不良貸款增加的風(fēng)險。新加坡是全球重要的石油貿(mào)易樞紐、亞洲石油產(chǎn)品定價中心和最大區(qū)域船舶燃油加注港，而興隆作為全球?qū)嵨锶加唾Q(mào)易巨頭之一，其興衰或?qū)⒔o亞洲石油產(chǎn)業(yè)鏈帶來不可估量的“蝴蝶效應(yīng)”。

隱匿巨額虧損

綜合新加坡媒體消息，成立于1963年的興隆集團，在與債權(quán)人就暫停債務(wù)未能達成協(xié)議之后，已經(jīng)根據(jù)《新加坡公司法》第211B條申請破產(chǎn)保護。一旦獲得新加坡高等法院批準(zhǔn)，興隆集團有望獲得為期6個月的暫停期，并在此期間與債權(quán)人重新敲定重組協(xié)議。

彭博社指出，興隆估計遭受了至少8億美元的虧損，而這筆虧損并未顯示在集團賬目中，該公司會計赤字高達33.4億美元。據(jù)悉，興隆出售了數(shù)百萬桶的煉油產(chǎn)品，這些產(chǎn)品曾用作抵押品，以確保從銀行處獲得貸款，隱匿期貨交易虧損表明興隆財務(wù)上的空缺比想象中要大得多。

對所有向興隆進行貸款的銀行而言，賬面顯示的石油庫存與實際抵押給銀行的庫存之間存在巨大缺口，這將引發(fā)大規(guī)模的壞賬損失。

有銀行業(yè)分析師對記者表示：“作為貿(mào)易商，尤其是在持有大量多頭頭寸的情況下，他們（興?。╋@然是在此輪油價暴跌中做出了錯誤的判斷，比如對航空燃油、低硫燃油等實物庫存進行了豪賭?！?/p>

興隆迄今沒有發(fā)布官方聲明，但一份來源于新加坡高等法院的文件實錄，掀開了其財政丑聞的“冰山一角”，素有新加坡“石油教父”之稱的林恩強似乎是促成這一局面的主因。法庭文件顯示，林恩強獨子林至明（Lim Chee Meng）透露，這些損失已經(jīng)累積數(shù)年，但始終未記錄在帳目中。

“他（林恩強）賣掉了大量石油庫存，并將所得款項用作普通資金，盡管這些是進行銀行庫存融資交易的抵押品?！绷种撩鞅硎荆芭c庫存賬面數(shù)量相比，實際數(shù)量出現(xiàn)很大短缺，賬面數(shù)量有利于獲得銀行方面的庫存融資。”

林至明目前是興隆集團董事之一，同時還是油輪子公司海洋油船（Ocean Tanker）的負責(zé)人，海洋油船緊隨興隆之后也宣布了破產(chǎn)保護。新加坡《星報》消息稱，林恩強將辭去在興隆及其相關(guān)公司的所有職務(wù)。

“融資信譽”墜入谷底

興隆隱匿虧損導(dǎo)致其“融資信譽”跌至谷底，在新加坡本地金融機構(gòu)對大宗商品交易融資態(tài)度越發(fā)嚴謹?shù)漠?dāng)下，越來越多的銀行開始對興隆的還債能力表示擔(dān)憂，且拒絕提供新的信用證。信用證是商品貿(mào)易公司重要的財務(wù)工具，主要用作短期貿(mào)易融資。

新加坡高等法院文件顯示，興隆目前債務(wù)約40.5億美元，但資產(chǎn)價值僅為7.14億美元。截至4月9日，其石油產(chǎn)品庫存價值為1.41億美元，較截至去年10月31日的上一年度審計報表中的12.77億美元相差甚遠；現(xiàn)金流只有5000萬美元，較上一年度審計報表中的4.61億美元更是天差地別。

數(shù)據(jù)顯示，興隆聲稱上一年度實現(xiàn)了7820萬美元凈利潤，但實際上過去幾年一直沒有盈利。新冠肺炎疫情和暴跌的油價促使銀行收緊信貸額度并追加保證金，從而導(dǎo)致興隆現(xiàn)金儲備越發(fā)“枯竭”。

興隆陷財務(wù)丑聞曝光之前，一些投行和金融機構(gòu)已經(jīng)對其融資能力感到擔(dān)憂，從而取消了興隆的信貸額度，該公司在20多家銀行有近40億美元的欠款。新加坡《商業(yè)時報》指出，匯豐敞口最大約6億美元，荷蘭銀行約3億美元，法國興業(yè)銀行約2.4億美元，新加坡三家本地銀行星展集團、華僑銀行和大華銀行的總計敞口約6億美元，其中星展2.9億美元，華僑銀行2.2億美元，大華銀行1億美元。

或被迫出售旗下資產(chǎn)

新加坡報道稱，全球多家石油及其相關(guān)行業(yè)公司正在與興隆接觸，意在收購后者的戰(zhàn)略股份。

由于興隆無法獲得銀行開具的信用證，該公司只能取消一些石油產(chǎn)品合同。有消息稱，如有必要，興隆極有可能出售旗下新加坡最大的獨立汽油倉儲碼頭環(huán)宇碼頭的股份。該碼頭總儲量高達233萬立方米，包括78個專門定制的儲藏罐和15個泊位，其中2個是深水泊位，可同時操作兩艘滿載的超級油輪。

另有子公司海洋油船，成立于1978年，主要從事石油和相關(guān)產(chǎn)品運輸服務(wù)，是新加坡最大油船船東，擁有從小型駁船到超級油輪的各類油船，船隊總數(shù)達到180艘，全球油輪運營商中排名第16。截至目前，海洋油船公司有20艘在建新船，有1艘計劃4月交付，3艘預(yù)計年內(nèi)交付，另有16艘交付時間為2020-2022年間。

分析師表示，海洋油船雖然宣布破產(chǎn)保護，但其是獨立于興隆的實體，沒有為其債務(wù)提供擔(dān)保，有能力且能夠繼續(xù)開展業(yè)務(wù)，現(xiàn)有船隊和在建訂單不會受到影響。

來源：國際能源參考